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怎么可以错过「科技观察—IDC—光环新网—2019年Q3业绩电话会议交流」300383光环新网股300383光环新网最新消息

2024-02-05 10:16:41 浏览:

怎么可以错过「科技观察—IDC—光环新网—2019年Q3业绩电话会议交流」300383光环新网股300383光环新网最新消息

一、前三季情况

前三季度营收54亿元,同比增超20%;利润6.1亿,同比增超28%。其中IDC等收入接近13个亿,云计算收入40个亿。

IDC方面:上半年和岩峰项目,扩建燕郊三期四期项目,报告期内取得较大进展,已经取得立项、环评批复以及许可证。预计下个月动工。

Q3推进了两大新项目,一是通过收购上海中可建设嘉定二期项目,目前在前期准备工作中,二是在昆山通过股权转让方式取得表决权,建设昆山项目,预计投资规模在25亿左右,机柜规模15000个,目前在前期规划中。这两个项目都是在长三角地区推进,拓展了公司的南方储备。

二、公司业务展望(杨总)

业绩比较符合公司预期,增长平稳。

收入层面,25%来自IDC,75%来自云。其中云计算业务创造的利润占30%左右,IDC占70%。细分看,云计算包括AWS和无双科技,AWS今年的增速不是特别快,原因之一是产品降价(30-40%),收入规模抵消后同比增速在个位数,降价后用户数增速在30-40%左右。另外无双科技SaaS比较类似批发零售,和资金量有关,今年同比增速比较大,已经服务大多数头部客户,收入端36%增速,但利润率较低(4%左右)。综上40个亿的云整体收入贡献了1.8个亿净利润。

业务增长层面,环比看,Q3相比Q2 IDC在3%左右,主要是自建增长(中金、科信比较饱和),自建上架率在提高。上架情况看,Q3看用户上架在恢复,Q2时上架率有调整,目前看有恢复。

项目层面,今明两年主要是挖掘老项目,提升上架率,直接贡献收入利润。老项目中大概有5w机柜资源,会在未来一年半到两年不断提升上架率。新项目中,未来5年会新建10万机柜,今年动工4万机柜,主要是燕郊项目、嘉定二期、昆山项目,总共约4万(北京、上海周边各两万),力争今年年底或明年上半年动工,最快明年三四季度可以开始提供服务,谨慎看后年。目前项目储备充足。

过去5年每年投入6k-7k个。未来5年主要在上海、广州,上海每年预计投入1.5w,算上广东每年预计投入2w。从而维持公司业务增长在比较合理的水平。

公司战略云计算为辅,但会不断挖掘增值服务、网络服务。

行业层面,1)数据中心和云计算是一个整体,云计算承接了中小客户,数据中心承接了中大客户。目前投资趋于理性,用户会根据自己业务需要来选择IDC或云计算,已经进入到了按需发展的阶段,所以不会盲目扩张(否则折旧影响太大)。因此云和IDC的业务速度肯定会有所调整。2)外部环境影响,国内经济收到一定影响,给数据中心和云产生一定影响,增速有放缓。3)在5G新应用的推动下,预计明年后年对市场有推动。现在看IDC在一线地区仍然供不应求,因此价格也比较稳定。

对光环的影响方面,主要还是自身投放速度上的影响。数据中心的投放速度,主要是政策影响,比如各地的能耗指标限制,政府决策过程可能比较缓慢,预计明年后年在能耗方面会有所改善。

三、Q&A

(1)IDC相关

Q:IDC业务增长情况?嘉定二期的指标情况?嘉定、房山机柜上架进度如何?

收入端环比3%增长,利润端略高一些,因为上架率有提升。上架还算顺利,但兑现到收入需要时间。合并利润环比增速在11%左右,同比28%,如果除去中金科信,环比增长接近50%。

PUE没有问题,一期本来就可以做到1.3以下。指标目前还在申请过程中,政府决策需要过程。

Q:明年的投放节奏?Q4是否会加速?

上架一方面取决于客户需求,所以不是特别平缓,一般会规定一年到一年半内上架,新客户开始会上一批,之后爬坡;大客户一次需求可能几千个。

公司希望尽快投放,需要水电等方面的规划验收,所以不能完全保证时间。电力方面,和电网容量相关,所以会受电网规划的影响。明年主要在北京房山二期项目投放。

预计Q4增速和Q3差不多,但会略缓慢,Q3因为双11等活动之前有需求会加速,但年前会稍微减速。

Q:房山的土建、上架节奏如何?燕郊的进度如何?

房山一期还有两栋楼,明年上半年投入使用,二期土建争取六月份之前完成,下半年开始机电配套并开始上架。

燕郊争取明年下半年完成部分土建,整体完成肯定要明年年底。投放市场要在后年开始大规模投放。

Q:IDC部分未来5年新增10万是什么结构?落实了多少?

目前燕郊三四期落地,嘉定的能耗指标不需要担心,只是早晚的问题。

Q:上半年万国和GIC做了合作,公司是否会到新加坡做REITs?

REITs在讨论中,要看国内的公募REITs情况,国家比较想推,在观望。新加坡也是在规划。现在不是卖掉数据中心的问题,而是再投资并及时获取收益的问题,否则仅仅卖掉了,对收益会有“断档”。REITs的关键是获取现金并收购成长的IDC进来。

目前资金没有障碍,未来5年新增10万机柜需要资金总量在100-150亿左右,一部分银行贷款,另一部分项目基金,以及公司资金现金流,基本可以覆盖新建项目的需求。

Q:如何看待BAT自建IDC?

国外经验是50%数据中心由大客户在能源便宜的地方自建,另外50%在人口集中的地区第三方建设商业数据中心,后者需要在城市中。

公司看中的是城市市场,能够产生比较高的回报。大客户在边缘和二线城市建设要因项目而异,回报率高的项目可以考虑。但原则上集中在热点地区。

Q:Q4上架恢复,是否有行业的结构变化?

和行业关系不大,主要是客户自身业务的情况和模式的变化。前几年是投资拉动,所以发展很快;现在进入到了需求拉动,进入到了理性阶段。

Q:除了项目资金以外,是否有股权融资计划?

暂时没有。

Q:上海的IDC指标,在2020年之后是否有计划?

当前指标是满足十三五,之后要等国家政策。

Q:广深地区如何布局?

在资源落实的阶段,准备未来5年在大湾区发展2w-3w左右。暂时不是很急迫,广深地区的市场刚刚起来。

Q:成熟的IDC项目上架率比较高,还有多少增量潜力?

房和土地比较重组,需要再配套电力。中金再增加3k-4k还是有空间的,太和桥、科信盛彩只用了一半的土地,还能新增几千机柜。酒仙桥比较满。

Q:今年4w机柜的上架率预期如何?明年5W上架率?

目前3.6w左右,明年争取4-4.2w左右投放市场。上架率在70-75%左右。

Q:三大运营商的数据中心情况?

很多是小型数据中心。老机房的上架率在80%以上。

Q:昆山的网络是江苏的还是上海的?

是上海的网络,电信的专网。昆山一部分其他的数据中心是使用专网。原则上都只使用上海、北京当地的运营商网络。

(2)云计算相关

Q:百度对无双的政策是否有变化?

空间比较小,暂时看不到太大变化。无双客户以头部为主,客户变化不太大。

Q:AWS迁移一部分到西云数据,具体进度如何?

业务是用户自己迁,和AWS关系不大,年初开始做,现在已经达成了迁移的平衡。

Q:云计算相关业务的利润拆分?

云计算中AWS 6%左右净利率,贡献利润大概1个亿,无双贡献7500万。同比增速在15%左右。

目前AWS的利润率不会有太大变化,因为是优先劣后的模式,可以保收益。

Q:无双占用大量资金,公司的态度如何?

未来会根据情况做调整,因为跟公司主业不太相同。如果能和其他AI等业务结合打包,也不排除资本运作。资金使用量方面,不会再追加,主要是提高资金利用效率。

Q:光环云数据的销售进展如何?AWS降价对利润率是否有影响?

暂时定位是帮助AWS覆盖国内市场,近期看不到太多利润贡献,会不断完全渠道。当前是亏损状态,未来会根据AWS在国内的情况进行定位。如果AWS推广缓慢,光环云数据可能会走向更多的增值服务。

公司是优先劣后保收益的模式,所以降价对利润率没有影响。AWS角度,是成本下降后所以降价,对他们的利润率也影响不大,但是单价下降利于锁定用户。

Q:宁夏和北京的收入比例?

没有明确数据,估计宁夏是北京的1/4或1/3。

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